Le début du nouveau jeu?
La banque espagnole Santander a annoncé lundi qu’elle allait acheter la britannique Alliance & Leicester pour 1,259 milliard de livres (1,57 milliard d’euros) payées en action, une opération qui lui coûtera au total 2,26 milliard de livres.
La banque va en effet injecter 1 milliard de livres supplémentaires au capital de A&L qui traverse des difficultés.
“Santander et A&L annoncent qu’ils ont trouvé un accord sur les termes d’une acquisition, recommandée par Santander, de la totalité du capital social émis et à émettre de A&L”, selon un communiqué transmis à l’autorité espagnole des marchés (CNMV).
“L’acquisition de A&L marquera un pas significatif dans le développement de notre activité au Royaume-Uni”, a déclaré le président de la banque espagnole, Emilio Botin, cité dans le communiqué.
Santander détient déjà depuis 2004 la banque britannique Abbey National, et le groupe espagnol entend “intégrer les activités complémentaires de A&L et de Abbey, renforçant le positionnement compétitif” de Santander.
L’opération se fera par échange d’actions, chaque actionnaire de A&L recevant une action Santander pour trois actions A&L, selon le communiqué transmis par Santander à l’autorité espagnole des marchés (CNMV).
“L’acquisition valorise chaque action de A&L à 299 pence, et le capital social actuellement existant à environ 1,259 milliard de livres. Cette valorisation représente une prime approximative de 36,4% par rapport au prix de l’action A&L à la fermeture le 11 juillet”, selon la banque espagnole.
L’opération est soumise à certaines approbations des actionnaires des deux groupes, et à la validation du projet par un tribunal, conformément à la législation britannique, en plus du visa des autorités de régulation bancaire des deux pays.
Santander espère que l’achat sera bouclé aux alentours d’octobre 2008.
De plus, “nous pensons qu’un volume de un milliard de livres est nécessaire” au capital de A&L, a déclaré José Antonio Alvarez lors d’une conférence de présentation aux analystes.
Ce milliard à injecter sera puisé dans les fonds propres de la banque espagnole.
Le coût total de l’opération se monte donc à 2,26 milliards de livres.
Pour permettre à A&L de lutter contre les vents contraires, Santander prévoit de réduire de 20 à 30 milliards de livres sur deux ans la valeur totale des actifs de Abbey et de A&L.
L’espagnole, première banque de la zone euro par capitalisation boursière, attend des synergies de coût, avant impôt, de 180 millions de livres d’ici 2011, a déclaré M. Alvarez.
Cité par le communiqué, Roy Brown, le président de A&L, banque qui a été en position de faiblesse ces dernières mois, a déclaré que “le conseil d’administration a pris la décision de recommander l’acquisition par Santander après un examen attentif. A&L est une affaire solide et attractive (…). Toutefois, le conseil est pleinement conscient des risques externes significatifs induits par la détérioration des conditions de marché et des turbulences persistantes sur les marchés financiers”.
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MADRID (Dow Jones)–Santander SA (STD) a indiqué lundi avoir évalué à 180 millions de livres sterling les synergies de coûts avant impôt qui pourraient être dégagées d’ici 2011 du rachat d’Alliance & Leicester PLC (AL.LN).
Dans des documents déposés auprès de l’autorité espagnole des marchés financiers, le groupe bancaire espagnol a ajouté qu’il allouerait 1 milliard de livres de fonds supplémentaires à la banque britannique.
Selon Santander, le rachat d’A&L aura un impact de 7 points de base sur son ratio core Tier 1 de fonds propres durs. La banque espagnole estime que l’opération lui donnera un rendement sur capital investi de 14% en 2009, 16% en 2010 et 19% en 2011.
Par ailleurs, Santander a déclaré vouloir réduire les actifs combinés d’Abbey National PLC (ANBB) et Alliance & Leicester dans le but de limiter les risques liés à l’augmentation de son exposition au Royaume-Uni.
Les actifs des deux banques seront réduits de 20 à 30 milliards de livres sterling sur les deux prochaines années, a précisé Jose Antonio Alvarez, directeur financier de Santander.
Santander visera également l’amélioration des ratios de solvabilité d’A&L, en provisionnant environ 500 millions de livres pour d’éventuelles pertes lors de cessions d’actifs.
Interrogé sur la cession éventuelle d’activités d’A&L, il a répondu que la banque espagnole n’avait aucun projet dans ce sens.
Enfin, il s’est dit confiant quant à l’approbation de la fusion, car cette dernière est soutenue par le conseil d’administration d’A&L, mais qu’il n’excluait pas le fait qu’une contre-offre soit déposée.
Santander a annoncé lundi l’acquisition d’Alliance & Leicester dans le cadre d’une offre d’achat entièrement libellée en actions qui valorise la banque britannique à 1,26 milliard de livres.